金は２日続伸。米ＰＣＥ価格指数は予想と一致。１０月の利下げ期待高まる。

９／２６、ニューヨーク市場の金は２日続伸。始値３，７８１．５０ドル、高値３，８１４．４０ドル、安値３，７６４．００ドル、終値３，８０９．００ドル、前日比＋３７．９０（＋１．０１％）。米商務省より発表された８月の個人所得・支出統計によると、個人所得は前月比＋０．４％と堅調に増加し、可処分所得も同＋０．４％の伸びを示した。個人消費支出（ＰＣＥ）は＋０．６％と予想を上回り、サービスと財の双方で拡大した。貯蓄率は４．６％に低下し、消費に積極的な動きが確認された。一方、物価動向を示すＰＣＥ価格指数は前月比＋０．３％、前年同月比＋２．７％、変動の大きい食品・エネルギーを除くコア指数は前年同月比＋２．９％と、緩やかながらもインフレ圧力が続いている。消費の底堅さは景気を下支えする一方、物価上昇の持続は米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）の利下げ判断を複雑化させる可能性があり、今後の金融政策に注目が集まっています。米ミシガン大学より発表された９月の消費者信頼感指数（確報値）は５５．１となり、速報値５５．２からわずかに下方修正され、市場予想の５５．４も下回った。前月の５８．２からは大幅に低下し、５月以来の低水準となった。１年先のインフレ期待は４．７％と速報値や前月から０．１ポイント低下し、５～１０年先の長期期待も３．７％へ下方修正された。景況感の悪化はガソリン価格の上昇や金利高止まりへの警戒感が背景とみられ、消費者マインドの弱含みが鮮明となった。市場では、インフレ期待の落ち着きがＦＲＢの今後の金融政策に影響を及ぼす可能性が注視されている。消費者調査ディレクターのジョアン・シュー氏は、９月の消費者信頼感指数について「前月比で低下したが、今年４～５月の水準を下回るほどではない」とコメントした。指数を構成する５項目すべてに弱含みの動きが見られ、特に低所得層での下落が目立ったという。物価上昇への懸念は依然高く、回答者の約４４％が家計圧迫を指摘。また、労働市場や企業業況に対する見通しも軟化しており、将来の所得や家計見通しに慎重な姿勢が広がっているとしている。ニューヨーク・債券市場では米長期金利が４．１７％台とほぼ横ばいだった。外国為替市場でユーロは対ドルで上昇。予想通りの米ＰＣＥ価格指数を背景にドル売り優勢となり、ドル建てで売買される金は割安感が高まった。８月の米ＰＣＥ価格指数の結果は、市場で「過度なインフレ加速とは見なされず」、むしろ利下げ観測を後押しするものと解釈され、１０月の利下げ期待が強まる動きがみられています。また、中国市場では割安販売が広がり需要減退が指摘される一方、インドでは祭礼シーズンを控え堅調な買いが続いてる。金はドル高基調が重石となる中でも、各国中銀の購入や投資家の分散需要が相場を支える構図となっています。