金は小幅安で４日ぶり反落。ＦＯＭＣはＦＦ金利を０．２５ポイント引き下げ。

９／１７、ニューヨーク市場の金は小幅安で４日ぶり反落。始値３，７２７．３０ドル、高値３，７４４．００ドル、安値３，６７９．５０ドル、終値３，７１７．８０ドル、前日比－７．３０（－０．２％）。米抵当銀行協会（ＭＢＡ）より発表された先週（０９／０６－０９／１２）の住宅ローン申請指数は、前週比２９．７％増。前回は９．２％増だった。米３０年固定ローン金利は６．３９％と、前週の６．４９％から低下し、昨年１０月以来の低水準。購入指数は前週比２．９％増加。借り換え指数は前週比５７．７％増加した。急激な増加の背景には、いくつかの要因が重なっています。３０年固定金利が６．３９％にまで低下し、借り手にとって再融資や購入コストが相対的に改善しました。また、労働市場の弱さなどから、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）の利下げを見込む期待が強まっており、それが金利の低下を促し、借り手にインセンティブを与えました。さらに、金利の低下によって、過去に高金利でローンを組んだ人たちにとって、再融資による利子節約の可能性が増し、行動の変化を促しました。特に大口のローンでの動きが目立ちます。購入ローン申請も増えてはいますが、再融資ほどの勢いではありません。これは、住宅価格、頭金、流通在庫の少なさなど、購入者側が抱える制約が依然として強いためです。今週のデータは、住宅ローン市場における息切れ感に対する短期的な回復の兆しを示しています。ただし、購入ローンの伸びは限定的で、根本的な住宅購入のハードルは依然として存在し、今後もそれらをどう緩和できるかが購入市場の本格的な回復の鍵となります。米商務省センサス局より発表された８月の住宅着工件数は、前月比８．５％減の１３０万７０００件。市場予想は１３６万７０００件。前回は１４２万９０００件（従来発表値１４２万８０００件）に改定された。住宅建築許可件数は、前月比３．７％減の１３１万２０００件。市場予想は１３７万１０００件。前回は１３６万２０００件だった。総着工件数が月次で ８．５％減というのは、かなり大きな落ち込みです。単一戸建て住宅が７．０％の減少。これまで比較的安定していた単一戸建て需要にも陰りが見え始めており、購入者の資金制約、建築コスト、土地や労働力の制約などが影響している可能性があります。建築許可が減っていることは、今後数カ月の住宅着工見通しにネガティブなシグナルです。前月比・前年同月比ともに許可がダウンしており、これが住宅サイクルの先行指標として重くみられています。着工が落ちる中で、住宅の完成がどうかも注目点です。８月の完成件数は前月比で上昇しているものの、前年同月比では低下。完成済み在庫の調整が進む可能性があります。一方、米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）は１７日の会合で、フェデラルファンド（ＦＦ）金利を０．２５ポイント下げ、政策目標レンジを４．００％〜４．２５％に設定しました。政策金利の引き下げは２０２４年１２月以来となります。この利下げは、現状の弱まりつつある雇用市場の保護と、インフレ高止まりリスクの間でバランスをとる、比較的穏健な調整とみることができます。また、ＦＯＭＣは強いリスク管理志向を示しており、急激な利下げは避け、段階的・条件付きで次を見極めるスタンスをとっています。ニューヨーク・債券市場では米国債が売られ米長期金利が４．０８％台まで上昇。利息や配当を生まない資産である金の重荷となった。外国為替市場でユーロは対ドルで下落。金利差の拡大も意識されドル買い優勢となり、ドル建てで売買される金は割高感が高まった。また、スポット金価格はおよそ３，６５０ドル〜３，７００ドル／トロイオンスの付近で推移しており、直近では記録的な高値を付けた後、やや調整またはレンジ内での揉み合い状態にあります。短期的には、利下げ期待が引き続き高まれば、３，８００ドル以上までの上昇余地があると多くのアナリストがみています。９月１８日９時３０分現在、ロンドン金は３，６６０ドル台で推移しています。